张翔认为，展望二季度的行情我们持相对中性的判断，目前A股市场的估值处于较低水平的情况并不存在市场风险。未来市场的风险是对未来的行情有上升的空间，我们认为市场上行的动力比较有限。

　　展望二季度的经济，张翔认为首先消费短期形势并不是很乐观的，至于出口方面，应该来说受制于日本经济短期地震的冲击，我们的出口也会有非常超预期的表现。投资方面，政府大规模的保障房投资，应该是有效的对冲，投资下滑。综合来讲，我们经济依然是处于软着陆的过程中，在这样的背景下我们对市场的预期很难太高。

　　对于A股，张翔表示，商业银行目前面临着很困难的处境，也就是说受制于监管指标的严格化，其融资的能力明显地受到限制。所以说，政府也是不得以地只能积极地扩大融资，而这直接影响到A股市场的资金链。同时，A股市场上大小非的减持的压力依然是非常明显的。因此，无论是基本面的因素还是资金面的因素，我们都很难找到市场持续上涨的因素。所以说我们认为A股市场在二季度很可能延续一季度的相继振荡的格局。